reklama

Inwestowanie w obligacje. Ja to robić?

Oprac. EdhZaktualizowano 
Łączna kwota zaciągniętych przez obligacje zobowiązań w Polsce wyniosła 29 436,884 mln zł.
Łączna kwota zaciągniętych przez obligacje zobowiązań w Polsce wyniosła 29 436,884 mln zł.
Jedną z popularniejszych form lokowania wolnych środków finansowych są dłużne instrumenty finansowe.

Ta często niedoceniana forma inwestycji niesie ze sobą szereg możliwości, zarówno z punktu widzenia emitenta, jak i inwestora.

Różnorodność obligacji sprawia, że są one w stanie spełnić wiele spersonalizowanych wymagań, dzięki czemu każdy zainteresowany może znaleźć produkt dopasowany do swoich oczekiwań.

Cechą charakterystyczną obligacji jest fakt, że wiążą się one z relatywnie niskim poziomem ryzyka, a ich rentowność jest zwykle wyższa od przeciętnej lokaty bankowej. To właśnie ta prosta zależność decyduje o ich atrakcyjności.

Zawsze przed podjęciem decyzji o zainwestowaniu w obligacje warto rozeznać się, jaka ich forma jest dla nas najbardziej odpowiednia i czy jest dla nas dostępna. Należy zatem zapoznać się z poszczególnymi ich rodzajami.

Biorąc pod uwagę podział obligacji ze względu na oprocentowanie, wyróżniamy:

  • obligacje zerokuponowe
  • oraz kuponowe.

Pierwsze, emitowane są z dyskontem, czyli po wartości nominalnej pomniejszonej o należne oprocentowanie. W momencie ich wykupu, właściciel otrzymuje jednorazowo pełną wartość nominalną instrumentu.

Obligacje kuponowe są natomiast związane z okresową płatnością kuponu. Wysokość takiego kuponu zależy od ratingu emitenta, a ich oprocentowanie może być stałe lub zmienne. W Polsce zdecydowana większość emisji ma kupon zmienny, oparty o stopę WIBOR.

Obligacje mogą być emitowane przez Skarb Państwa - obligacje skarbowe, samorządy – obligacje komunalne oraz inne podmioty prywatne, takie jak przedsiębiorstwa czy osoby fizyczne.

Jeżeli chodzi o kryterium czasu, wyróżniamy:

  • obligacje krótko- (do 1 roku),
  • średnio- (do 5 lat)
  • i długoterminowe (powyżej 5 lat).

Biorąc pod uwagę szczególne uprawnienia i zastrzeżenia przyznawane obligacjom, możemy podzielić je na kilka dodatkowych grup:

  • obligacje o jednym lub wielu terminach wykupu,
  • z opcją wcześniejszego wykupu lub wcześniejszej sprzedaży,
  • obligacje zamienne
  • inne.

Szereg możliwości zawarcia umowy między emitentem a obligatariuszem zapewnia każdemu z nich dużą elastyczność i dostosowanie do indywidualnych potrzeb.

Dla emitenta jest to korzystna forma pozyskania kapitału ze względu na zdecydowanie mniejsze formalności w porównaniu z kredytem bankowym. Jest to także przejaw niezależności finansowej, szczególnie dla Jednostek Samorządów Terytorialnych.

Z drugiej strony, znacznie łatwiej jest zaciągnąć kredyt niż wyemitować papiery, gdy mówimy o mniejszych kwotach. Szacuje się, że taką operację opłaca się przeprowadzać przy pozyskaniu kapitału nie mniejszego niż 1 – 1,5 mln złotych, a nie zawsze firmy mają aż tak duże potrzeby.

Pomyśl o emeryturze, zacznij oszczędzać

W gospodarce obligacje pełnią określone funkcje, które mają znaczenie dla sprawnego jej działania. Bez wątpienia, jedną z najważniejszych jest funkcja pożyczkowa, która dla emitenta oznacza możliwość pozyskania kapitału. Z punktu widzenia inwestorów obligacje pełnią natomiast funkcję lokacyjną, która umożliwia im efektywne lokowanie kapitału.

Za cały proces emisji obligacji odpowiadają jego organizatorzy – banki lub firmy inwestycyjne, które przygotowują projekty i oferty emisji, czuwają nad ich obsługą merytoryczną i techniczną, a także prowadzą wszelkie działania informacyjne. Strukturę ich udziału w rynku obligacji z uwzględnieniem poszczególnych typów obligacji ukazuje poniższy wykres.

 

Polski rynek obligacji

W Polsce, w 2011 roku, spółki pozyskały z emisji obligacji łącznie 10 099 mln zł, banki – 14 795 mln zł, a jednostki samorządowe 4 568 mln zł. Łączna kwota zaciągniętych w ten sposób zobowiązań wyniosła 29 436,884 mln zł.

Warto wspomnieć o emisji obligacji Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Pozyskała ona aż 245 mln złotych z okresem zapadalności 5 lat. Celem emisji było m.in. sfinansowanie przejęcia Towarowej Giełdy Energii, a organizatorami tego przedsięwzięcia były aż cztery banki. Do rekordowej ilości kapitału pozyskanego przez polską spółkę jednak jeszcze sporo brakuje.

Największą emisję w historii polskich obligacji przeprowadził bowiem operator sieci komórkowej PLUS. 20 stycznia 2012 pozyskał on w ten sposób 1 200 mln EUR.

Inwestycja w Kędzierzynie-Koźlu za 800 mln zł

Z pewnością, do innych znaczących emisji, możemy zaliczyć emisję obligacji przeprowadzoną przez bank BGK. Wyemitował on obligacje na łączną kwotę aż 21 mld PLN mld złotych, z czego łączna kwota obligacji wyemitowanych w 2011 roku sięgnęła 9,530 mln złotych, co stanowi ponad 64% wartości obligacji wyemitowanych przez wszystkie banki w Polsce.

Niestety, inwestorzy indywidualni nie mieli możliwości wzięcia udziału w tych rekordowych emisjach. Będą mieli taką możliwość w przypadku przeprowadzonej 27 lutego 2012 emisji obligacji PKN ORLEN na kwotę 1 mld PLN. Emitent wprowadzi swoje papiery do obrotu na rynku Catalyst w ciągu najbliższych trzech miesięcy.

Dostęp do emisji obligacji zapewniają platformy obrotu. Są to miejsca, gdzie swoje kontakty mogą nawiązać zarówno emitenci, jak i inwestorzy. Określają tam oni swoje potrzeby, przedstawiają oferty i zawierają transakcje.

Innym miejscem, gdzie inwestor może nabyć dłużne instrumenty finansowe są banki, w których kontaktując się z dealerem może on zakupić obligacje na rynku pierwotnym bądź wtórnym. Bank – organizator emisji dba, aby oferowane przez niego instrumenty miały zapewnioną płynność.

Istnieją także inne, alternatywne płaszczyzny obrotu, dostępne głównie przez Internet, takie jak Platforma Elektroniczna Rynku Obligacji.

Z pewnością obligacje to atrakcyjna forma inwestowania, którą warto rozważyć poszukując możliwości ulokowania wolnych środków finansowych. Z punktu widzenia emitenta, stanowią one korzystną alternatywę dla kredytu bankowego, natomiast z punktu widzenia inwestora to ciekawe rozwiązanie, gwarantujące większy zysk niż lokata bankowa. Są to również instrumenty w miarę bezpieczne.

 

 

100 mln euro z Funduszy Norweskich na rozwój innowacji

Wideo

Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych”i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Komentarze

Ta strona jest chroniona przez reCAPTCHA i obowiązują na niej polityka prywatności oraz warunki korzystania z usługi firmy Google. Dodając komentarz, akceptujesz regulamin oraz Politykę Prywatności.

Podaj powód zgłoszenia

Nikt jeszcze nie skomentował tego artykułu.
Dodaj ogłoszenie

Wykryliśmy, że nadal blokujesz reklamy...

To dzięki reklamom możemy dostarczyć dla Ciebie wartościowe informacje. Jeśli cenisz naszą pracę, prosimy, odblokuj reklamy na naszej stronie.

Dziękujemy za Twoje wsparcie!

Jasne, chcę odblokować
Przycisk nie działa ?
1.
W prawym górnym rogu przegladarki znajdź i kliknij ikonkę AdBlock. Z otwartego menu wybierz opcję "Wstrzymaj blokowanie na stronach w tej domenie".
krok 1
2.
Pojawi się okienko AdBlock. Przesuń suwak maksymalnie w prawą stronę, a nastepnie kliknij "Wyklucz".
krok 2
3.
Gotowe! Zielona ikonka informuje, że reklamy na stronie zostały odblokowane.
krok 3