NOWE CLA

Dopiero dziś w Pekinie rozpoczynają się negocjacje na wysokim szczeblu, ale już wiadomo, że porozumienia handlowego na razie nie będzie. Nie będzie jednak też nowych ceł, więc rynki przyjmują tę informację z zadowoleniem. Czeka nas gra na czas.

Mamy kolejne potwierdzenie, że siłą napędową polskiej gospodarki są małe firmy, głównie rodzinne i to dzięki nim łagodniej od innych przechodzimy światowe kryzysy. GUS podał, że polski produkt krajowy brutto - PKB, spadł o ponad 8 procent. Strach pomyśleć co by było, gdyby błyskawicznie nie odbudowała się większość polskim małych firm - o tym, że one akurat dają rade, najlepiej świadczy fakt, że w lipcu wystawiły więcej faktur niż w lutym, ostatnim miesiącu przed kryzysem.

Wczorajsze wzrosty indeksów na nowojorskiej Wall Street natchnęły optymizmem inwestorów na całym świecie. Trwa odrabianie części strat, ale czy optymizm potrwa długo? Podczas poprzedniego kryzysu bessa trwała miesiącami, czy teraz na powrót hossy potrzeba było jedynie tygodni?

Obecna sytuacja rynkowa jest w pewien sposób wyjątkowa. Globalne rynki akcji spadły już od szczytów w tym roku ponad 30 proc. i ustanowiły rekord w tempie spadków. Tak szybko i o tak duże wartości rynki jeszcze nie spadały. Przynajmniej na przestrzeni ostatnich 120 lat. Jakkolwiek do skali największych spadków dużo jeszcze brakuje. Nawet tych z 2008–2009 r. czy bessy 2000–2002- tłumaczy w rozmowie z AIP Jarosław Przybył.

Drastyczne środki podjęte przez państwa, mające ograniczyć rozprzestrzenianie się wirusa, w ostatnich dniach siały spustoszenie na światowych rynkach finansowych. Reakcją inwestorów była ucieczka od ryzyka i skupowanie bezpiecznego (zdaniem inwestorów) dolara amerykańskiego. Każda główna waluta doświadczyła istotnej wyprzedaży w relacji do dolara.

Tydzień na rynkach zaczął się czarnym poniedziałkiem - czy zamknie go także czarny piątek? Na razie można pisać o czarnym czwartku - czwartek 12 marca był jednak z najbardziej dramatycznych w historii giełd. W Stanach Zjednoczonych dopiero po raz trzeci w historii jednego dnia główny indeks spółek Dow Jones odnotował jednodniowy spadek w wysokości 9,99 proc., a na warszawskiej Giełdzie wyprzedaż sięgnęła jeszcze głębiej - najważniejsze indeksy są już poniżej poziomów notowanych po krachu w 2008 r. spowodowanym upadku amerykańskiego banku inwestycyjnego Lehman Brother.

Na rynkach finansowych nic się nie zmienia. Trwa globalna panika. Mniej bezpieczne aktywa są wyprzedawane, a bezpieczne zyskują, choć nie we wszystkich przypadkach. Co z kolei dzieje się na rynku walutowym? Które waluty w tym momencie uważane są za bezpieczną przystań. Co robią banki centralne, aby doprowadzić do uspokojenia się sytuacji na świecie?

Giełdy reagują na rozprzestrzenianie się koronawirusa poza Azję. Widać już z danych chińskich, że koszty różnego rodzaju ograniczeń blokad gospodarczych są bardzo wysokie. Chińska gospodarka w lutym prawie, że stanęła- tłumaczy AIP ekspert.

Miniony tydzień przyniósł umocnienie polskiej waluty w parze z euro. Złotemu sprzyjały sygnały sugerujące stabilizację sytuacji w kontekście koronawirusa, który obecnie stanowi chyba najbardziej trudne do oszacowania ryzyko dla światowej gospodarki.

Początek roku przyniósł wzrosty niemal we wszystkich klasach aktywów. Słabsze dane dotyczyły jedynie surowców przemysłowych i ropy naftowej. Możemy mówić o efekcie stycznia, czyli błyskawicznej hossie na rynkach kapitałowych.

Wrzesień na rynkach był przede wszystkim okresem oczekiwania i wątpliwości odnośnie trwałości dalszych wzrostów. Początek miesiąca zaczął się dla inwestorów dobrze, na GPW indeks dużych spółek odreagowywał po sierpniowej słabości, ponownie wracając w okolice poziomu 2200 punktów. Mniej spektakularnie zachowywały się małe i średnie spółki, które jednak również pierwsze dwa tygodnie września mogły zaliczyć do udanych.

Zakończony niedawno lipiec nie pozwalał się nudzić inwestorom, pomimo pozornie wakacyjnej pory. W przypadku warszawskiego parkietu istotnie można mówić o spokojniejszym okresie, patrząc poprzez kryterium obrotów. Na rynkach zagranicznych nie można jednak mówić o jakimkolwiek letnim spowolnieniu. Opisując miniony miesiąc jednym zdaniem, upłynął on na nadziejach, oczekiwaniach i wątpliwościach. Kluczem była polityka banków centralnych, a przede wszystkim lipcowa decyzja Fed.

Nie jest źle, ale będzie gorzej. Tak w jednym zdaniu można byłoby podsumować nastroje polskich przedsiębiorców zapytanych przez Intrum o to, czy w naszym kraju nadejdzie kryzys gospodarczy. Co prawda, tylko 3 proc. uważa, że już mamy do czynienia z recesją, ale zdecydowanie więcej, bo 17 proc. jest przekonanych o tym, że spowolnienie gospodarcze nadejdzie w ciągu dwóch lat.

W czwartek i piątek trwały rozmowy z chińską delegacją w Waszyngtonie, dlatego część komentatorów sądziła, że twarda postawa Trumpa jest tylko zagrywką i za chwilę dowiemy się, że jednak porozumienie jest na ostatniej prostej. Taki stan niedowierzania rynków, który w pewnym stopniu nadal obserwujemy, wynika z czterech miesięcy zapewniania o świetnym przebiegu rozmów. Jednak nic na to nie wskazuje.

Po dziesięciu latach wzrostu (2008-2018) osiągnęliśmy szczyt w światowym cyklu budowlanym: rok 2018 był punktem zwrotnym. Budownictwo jest obecnie gorzej przygotowane na pogorszenie koniunktury niż w 2008 roku, co jest kluczowe, ponieważ budownictwo odpowiada za około 10 proc. całej aktywności gospodarczej w skali globalnej.

Rok 2018 zamyka się wysokim poziomem niepewności o perspektywy globalnej gospodarki i kierunek, w którym podążają rynki. Jak jednak wynika z raportu „Prognozy inwestycyjne 2019 – czy to już bessa?” przygotowanego przez TMS Brokers, nastroje już wkrótce mogą się poprawić. Eksperci w nowym roku upatrują wzrostów, m.in. wśród instrumentów takich jak złoto czy ropa naftowa WTI.

Po listopadowym spadku PMI z 50,4 do 49,5 puntu, czyli do poziomu najniższego od września 2014 r., czyli od ponad czterech lat, grudzień przyniósł nasilenie się negatywnej tendencji. W grudniu, podobnie jak w poprzednich miesiącach, polscy przedsiębiorcy przede wszystkim zwracali uwagę na utrzymujący się spadek zamówień, w tym od kontrahentów zagranicznych.

Ostatnie dni przyniosły sporo istotnych dla rynków wydarzeń: porozumienie Włoch z Komisją Europejską i zmiany w retoryce FOMC. Niewykluczone, że w związku z końcem roku, zamykaniem pozycji i zmianami w portfelach, ruchy na rynkach w najbliższym czasie będą wydawały się jednak bardziej „losowe” niż zwykle.

Mimo słabości widocznej zwłaszcza w pierwszej połowie poprzedniego dnia, polski złoty nie zakończył poniedziałku stratami w relacji do głównych walut. Dziś polska waluta radzi sobie dość dobrze.

Stany Zjednoczone ogłosiły wczoraj, iż chińskie produkty o wartości 16 mld dolarów zostaną objęte nowymi, 25-procentowymi stawkami już od 23 sierpnia. Tym samym Waszyngton zrealizował postanowienie o objęciu cłami chińskich produktów o łącznej wartości 50 mld dolarów.

Polski złoty zakończył wczorajszy dzień lekkim osłabieniem w relacji do głównych walut. Złotemu nie sprzyjała przede wszystkim siła dolara amerykańskiego i lekka słabość euro.

Czerwiec upłynął pod znakiem spadków na giełdach, obserwowanych przede wszystkim na rynkach wschodzących. Głównym impulsem do zniżek był powrót obaw o rozwój tak zwanej wojny handlowej pomiędzy Stanami Zjednoczonymi a resztą świata.